O financiamento internacional de projectos (FPI), um mecanismo de financiamento essencial para projectos de infraestrutura em larga escala e desenvolvimento sustentável, caiu 26% globalmente em 2024, continuando uma tendência de queda acentuada iniciada no ano anterior, afirmou a Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD) em seu último Relatório Mundial de Investimentos.
O relatório de 2025, divulgado na atribuiu a queda ao aperto das condições financeiras, incluindo o aumento das taxas de juros, a volatilidade cambial e a maior aversão ao risco dos investidores. Essas restrições impactaram particularmente os projectos de infraestrutura com uso intensivo de capital nas economias em desenvolvimento.
O IPF normalmente apoia investimentos em larga escala em serviços públicos, transporte, comunicações e energia renovável — sectores intimamente ligados aos Objectivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS).
A queda do IPF em 2024 levou a uma queda de 9% no número de projectos de infraestrutura. Os anúncios em energia renovável caíram 12%, enquanto os projectos em minerais críticos recuaram quase 50%. Nas indústrias extrativas, as restrições de financiamento e o escrutínio ambiental levaram a uma abordagem mais seletiva por parte de patrocinadores e credores. Vários grandes projectos de infraestrutura de mineração e energia na África e na América Latina enfrentaram atrasos devido a licenças ambientais.
Embora a maioria dos setores relacionados à infraestrutura tenha registrado desaceleração nos investimentos, a infraestrutura digital foi uma exceção notável. O número de projectos aumentou 4%, e sectores digitais mais amplos, incluindo plataformas e serviços, registraram um aumento de 17% nos negócios e a duplicação do valor total. Isso reflete o interesse contínuo dos investidores na transformação digital, mesmo em meio a condições de financiamento desafiadoras.
Afetados desproporcionalmente
A UNCTAD destacou que os países em desenvolvimento — especialmente os mercados de baixa renda e de fronteira — foram os mais afetados, com os acordos de IPF caindo 23% em 2024. Esse declínio foi impulsionado por altos níveis de dívida, condições de financiamento mais restritivas e crescente cautela dos investidores, particularmente em mercados de fronteira e de baixa renda.
As economias desenvolvidas experimentaram um declínio contínuo, com o IPF caindo 29% no geral e 35% na América do Norte.
Nos Países Menos Desenvolvidos (PMD), os valores do FPI caíram 74% e o número de negócios caiu 41%, significativamente mais acentuadamente do que a média global. Malawi, Ruanda e Zâmbia surgiram como exceções.
Os acordos de FPI em países menos desenvolvidos (LDCs sem litoral) diminuíram tanto em número (25%) quanto em valor (40%). A retração foi particularmente grave nos países menos desenvolvidos africanos, onde o valor total do financiamento despencou 57%, para US$ 3,8 mil milhões.
Os Pequenos Estados Insulares em Desenvolvimento (PEID) contrariaram a tendência, com um aumento de 14% no valor do FPI, para US$ 5,3 mil milhões em 2024, em apenas um pequeno número de transações. O aumento no valor foi impulsionado por um projecto de US$ 2 mil milhões apoiado pela Corporação Financeira Internacional na Jamaica, que abrangerá diversas PPPs em diversos sectores de infraestrutura.
Em termos de regiões, na Ásia em desenvolvimento, o número de acordos de FPI caiu 27%, mas o valor total dos projectos caiu acentuadamente, 43%, indicando menor apetite dos investidores por infraestrutura de alto valor. O declínio na região foi atribuído aos elevados custos de capital e à crescente percepção de risco relacionada às condições fiscais e políticas.
A Ásia Ocidental se destacou como a única sub-região a apresentar crescimento no FPI, com um aumento de 5% em valor, para US$ 78 mil milhões. O aumento foi sustentado pela forte atividade de infraestrutura e energia nos Emirados Árabes Unidos, Arábia Saudita e Iraque. [A UNCTAD aplica o padrão estatístico M49 da ONU, no qual o Oriente Médio é oficialmente classificado como Ásia Ocidental, que está incluído na região da Ásia em Desenvolvimento.]
A África apresentou um cenário misto. Enquanto o número de projectos caiu 3%, o valor total do FPI aumentou 15%, impulsionado por alguns grandes acordos de energia e transporte, especialmente no Egipto. O país foi responsável por quatro dos sete principais projectos de energia renovável da região em 2024, totalizando cerca de US$ 17 mil milhões. Entre eles, uma linha de transmissão submarina de US$ 3,8 mil milhões, uma usina híbrida solar-eólica de US$ 2,5 mil milhões e um projecto eólico onshore de US$ 2,2 mil milhões.
Outros negócios notáveis incluíram projectos de hidrogênio verde no Egipto e na Tunísia e dois grandes projectos eólicos e solares na Namíbia. Marrocos também atraiu um projecto de produção de amônia verde e combustível sintético envolvendo investidores da China, França e EUA.
Implicações setoriais
O FPI nos sectores de infraestrutura, incluindo transporte e serviços públicos, sofreu uma queda acentuada em 2024, com o aumento das taxas de juros, as pressões inflacionárias e as condições financeiras globais mais restritivas reduzindo a disponibilidade de capital de longo prazo. A queda do FPI foi mais pronunciada nos setores de infraestrutura alinhados aos ODS.
Metas de investimento em:
- A infraestrutura caiu 35 por cento
- As energias renováveis caíram 31 por cento
- Água e saneamento caíram 30 por cento
- Os sistemas agroalimentares caíram 19 por cento
O sector de saúde foi a única área com crescimento, com valores e números de projectos aumentando em 20%, embora o sector continue relativamente pequeno em termos de financiamento geral (US$ 15 mil milhões).
Observando que o valor dos acordos do FPI caiu mais de 40% entre 2021 e 2024, a UNCTAD alertou que a queda ameaça o progresso em direção aos ODS, especialmente em sectores alinhados às metas, como energia renovável, transporte sustentável e infraestrutura crítica, onde o FPI fornece a maior parte do financiamento externo.
O relatório afirmou que a queda afetou desproporcionalmente os países menos desenvolvidos (PMDs), que dependem mais de fontes internacionais de financiamento para projectos de infraestrutura. O investimento relacionado aos ODS nos PMDs caiu quase 90% em 2024.
Antes da Quarta Conferência Internacional sobre Financiamento para o Desenvolvimento, em julho, o Relatório pediu papéis mais fortes por parte de governos, bancos multilaterais de desenvolvimento, provedores de seguros de risco e investidores institucionais para reativar os fluxos do FPI, particularmente em sectores de alto impacto.
